协和电子2022年年度董事会经营评述

协和电子（605258）2022年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

(资料图)

2022年，受国内外宏观经济下行、地缘政治冲突等影响，面临内外需求收缩、供给冲击、预期转弱，PCB行业产能增加导致行业竞争加剧，下游整体需求增长放缓。针对这种形势，公司管理层审时度势，一方面对内通过开展降本增效活动苦练内功，提升公司产品的品质和良品率，另一方面将市场开拓的重点方向调整到新能源领域，优化公司的产品结构和客户群体，着力防范经营风险，确保公司稳健发展。

报告期内，公司实现主营业务收入6.88亿元，同比下降6.32%，实现归母净利润5,054.67万元，较上年同期下降35.30%。

（1）公司经营企稳，效益承压

2022年，上半年受供应链不畅等影响，下游汽车产业链需求下降明显，部分汽车客户订单减少，同时主要原材料价格一直高位运行，公司产品价格传导能力较弱，电和蒸汽等能源价格上涨，业绩承压明显；下半年宏观经济层面上企稳回升，随着国家保持对通讯行业基建投资，促进汽车消费等政策的带动，上下游供应链恢复、原材料价格趋于稳定等积极因素影响，整体客户需求回升，经营业绩较上半年企稳。

（2）加强新产品研发，优化产品结构

报告期内，传统燃油汽车的需求在不断减少，随着国家对新能源领域不断推出的优惠政策，新能源领域的需求在不断提升。公司不断加强新产品的研发投入，积极拓展新能源汽车领域和光伏储能领域的客户，拓展了公司的产品结构。

（3）募投项目产能建设缓步推进

报告期内，公司募投项目投入资金7,346万元，新增产能20万平米。公司依据市场情况的变化，缓步推进募投项目的建设，以减少产能闲置带来的支出。报告期末，公司线路板产能达到110万平米。

（4）完善公司治理结构，提升管理水平

报告期内，公司聘请外部的专业咨询机构，在公司开展了“鹰雁计划”专项活动，完善了公司的机构设置，明确细化了各部门的工作职责，建立了各部门和岗位的绩效考核体系。

二、报告期内公司所处行业情况

（一）PCB行业总体情况

Prismark的报告指出，受全球金融环境收紧、俄乌冲突、美国出口管制、能源市场动荡、美元升值带来的汇率变化等问题的影响，2022年全球PCB市场产值增幅回落至1%，达817.41亿美元。

PCB行业属于电子信息产品制造的基础产业，受宏观经济周期性波动影响较大。目前全球印制电路板制造企业主要分布在中国大陆、中国台湾地区、日本、韩国、美国、欧洲和东南亚等区域。我国是PCB产业全球生产规模最大的生产基地，国内印制电路板行业受国际政治经济环境变化的影响亦日趋明显。

出于对全球通货膨胀和经济衰退等因素的担忧，面对全球经济前景疲软，展望2023年PCB行业或将面临需求疲软、高库存调整、供过于求和激烈竞争的挑战，多重因素的冲击恐将大幅抑制2023年上半年PCB行业的新增需求，直到2023年底和2024年的经济形势复苏。

但从中长期来看未来全球PCB行业仍将呈现增长的趋势，Prismark预测2022~2027年全球PCB产值复合增长率约为3.8%，2027年全球PCB产值将达到约983.88亿美元。中国将继续保持行业的主导制造中心地位，但由于中国PCB行业的产品结构和一些生产转移，Prismark预测2022~2027年中国PCB产值复合增长率约为3.3%，略低于全球，预计到2027年中国PCB产值将达到约511.33亿美元。

（二）汽车PCB板市场情况

近年来，汽车电子占整车成本的比例不断提升，车用PCB的使用范围日益广泛，车用PCB产品需求显著增长。

PCB在汽车中应用广泛，同时汽车也是PCB重要应用领域。PCB作为电子元器件的支撑，在传统汽车中主要应用于动力控制系统、车身传感器、导航系统、娱乐系统、导航系统等。随着汽车往电动化、智能化方向发展，汽车PCB市场将快速成长至千亿规模。根据Prismask预测，至2024年全球车用PCB产值有望达到88亿美元。

其中，以下趋势会带动汽车PCB增长：（1）多屏化、大尺寸。根据佐思汽研数据，2019-2025年新上市车型平均屏幕数量将呈现快速增长态势，由2019年1.62个增长至2025年2.66个，多屏将逐渐成为新车标配。（2）汽车联网有望成为标配，T-Box/通信模组需求拉动PCB出货增长。根据数据，我国乘用车T-Box渗透率预计从2020年50%快速上升至2025年85%。装配率提升将显著带动T-BOX及其零部件需求量。T-Box/通信模组中使用PCB，助力通信功能实现。（3）毫米波雷达成为发展趋势，PCB量价齐升。毫米波雷达基于PCB构成。毫米波雷达的构成中包括控制电路、DSP、算法、PCB等，PCB为其中的基础支撑，对于毫米波雷达的性能具有重要的影响。

近些年，新能源汽车销量快速提升，根据中汽协数据，2022年新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，市占有率达到25.6%。相比传统燃油车，新能源汽车的电池、电机和电控三大核心系统增加了对PCB的需求，电动汽车电子化程度远高于传统动力汽车，新能源汽车快速渗透提升行业整体电子化程度。新能源汽车已经由过去完全的机械装置演化成了机械与电子相结合。随着新能源汽车消费开始由“政策推动”向“市场驱动”转变，行业发展进入快车道。汽车电动化大背景下，预计2020-2030年间汽车电子化率提升15.2%至49.55%，远高于2010-2020年期间的4.8%的提升幅度。汽车PCB已经成为PCB下游应用增长最快的领域之一。

（三）高频通讯领域PCB行业的市场情况

目前，高频通信主要集中在移动通信、汽车、卫星导航、军工雷达等对信号传输速度和质量要求较高的领域。其中，移动通信行业是高频通信最重要、市场规模最大的应用领域。移动通信业务的高速发展，带动了移动运营商设备投资的增长，全球基站建设数量稳步提升。基站作为移动信号接受、处理、发送的核心设备，必须选用稳定性高、损耗低的高频通讯材料，全球范围内的大规模移动通信设施建设是高频通信行业在近年以及未来持续增长的主要动因。

2022年政府工作报告指出：促进数字经济发展，加强数字中国建设整体布局，建设数字信息基础设施，推进5G规模化应用，促进产业数字化转型，发展智慧城市、数字乡村。加快发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业，提升关键软硬件技术创新和供给能力。完善数字经济治理，释放数据要素潜力，更好赋能经济发展、丰富人民生活。

根据工业和信息化部消息显示，5G正式商用以来，为推动新基建发挥了重要的引导作用。在工信部会同各部门、各地方和产业界的共同努力下，我国的5G建设和应用保持了全球领先水平。目前5G网络已经覆盖全国所有地市一级和所有县城城区，87%的乡镇镇区，覆盖面在全球领先。这对稳增长、稳投资发挥了重要作用。2019年5G正式商用以来，我国有序推动5G基站建设，根据2021年发布的的《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》和《“十四五”信息通信行业发展规划》来看，到2025年，国内5G基站数量预计将达到360万站以上，2022年至2025年，每年新建5G基站60万站左右。

（四）汽车、储能电池FPC/CCS市场情况

柔性电路板（FPC，FexibePrintedCircuit）是以柔性覆铜板为基材制成的一种电路板，作为信号传输的媒介应用于电子产品的连接，具备配线组装密度高、弯折性好、轻量化、工艺灵活等特点。

此前新能源汽车动力电池采集线采用传统铜线线束方案，常规线束由铜线外部包围塑料而成，连接电池包时每一根线束到达一个电极，当动力电池包电流信号很多时，需要很多根线束配合，对空间的挤占大。Pack装配环节，传统线束依赖工人手工将端口固定在电池包上，自动化程度低。

相较铜线线束，FPC由于其高度集成、超薄厚度、超柔软度等特点，在安全性、轻量化、布局规整等方面具备突出优势，此外FPC厚度薄，电池包结构定制，装配时可通过机械手臂抓取直接放置电池包上，自动化程度高，适合规模化大批量生产，FPC替代铜线线束趋势明确。

FPC厂商进一步向下游CCS（Ceconnectionsystem，集成母排，线束板集成件）产品布局，通过FPC向CCS的拓展提升单车价值和盈利空间。CCS产品由FPC、塑胶结构件、铜铝排等组成，铜铝排将多个电芯通过激光焊接进行串并联，FPC通过与铜铝排、塑胶结构件连接从而构成电气连接与信号检测结构部件。以汽车动力电池为例，每一个电池模组配备一套CCS，每套CCS配备1-2条FPC，并且CCS还集合了塑胶结构件、铜铝排等结构，相较FPC，CCS环节价值量更高。

新能源汽车动力电池CCS市场空间

同时，动力电池发展的同时储能电池产业也预期发展较快,在碳中和背景下储能产业步入高速发展期，带动储能电池FPC/CCS产品需求。储能锂电池市场高速增长，2021年全球储能锂电池出货量共计70.6GWh；2022年我国企业储能锂电池出货量达130GWh，同比高增84.14%。

三、报告期内公司从事的业务情况

公司主要从事刚性、挠性印制电路板的研发、生产、销售以及印制电路板的表面贴装业务（SMT），产品主要应用于汽车电子、高频通讯等中高端领域。公司已与东风科技（600081）、星宇股份（601799）、康普通讯、伟时电子（605218）、普罗斯通信、东科克诺尔、晨阑光电、安弗施、艾迪康等国内外知名汽车、通讯企业建立了长期稳定的合作关系。同时与万帮数字能源、合众新能源、翠鸟新能源、上汽时代动力等新能源领域的客户建立了合作。公司目前的经营模式主要是在获取客户订单后，购买相关的原材料，实施线路板产品的加工生产以及为部分客户提供线路板的表面贴装（SMT），公司的销售主要采取直销模式，直接销售给公司客户。

报告期内，公司的主营业务和经营模式没有发生变化。

四、报告期内核心竞争力分析

1、聚焦主业，提升内力

公司专注于汽车电子、高频通讯领域，进入壁垒都相对较高，需通过客户各种较为严格的专项认证和体系认证，进入其供应链体系，达成长期战略合作伙伴关系后，一般便不轻易更换供应商。公司已与东风科技、星宇股份、康普通讯、伟时电子、普罗斯通信、东科克诺尔、晨阑光电、安弗施、艾迪康等国内外知名汽车、通讯企业建立了稳定的合作关系，同时与万帮数字能源、合众新能源、翠鸟新能源、上汽时代动力等新能源领域的客户建立了合作。公司依托线路板和SMT贴片的生产能力，为客户提供“一站式”的加工服务。公司连续多年获得客户授予的“优秀供应商”、“特别贡献奖”等荣誉。

公司通过快速响应客户需求，根据其个性化订单优化研发、生产、交付等环节，充分提升精细化管理水平。

2、公司文化、人力资源队伍建设稳步提升

公司积极拓展企业文化载体，强化社会责任担当，提升企业发展软实力，每月定期举办员工生日聚会发放生日补贴等活动，让员工对企业产生认同感、归属感，荣获江苏常州经济开发区总工会“模范职工之家”称号。

公司聘请外部的专业咨询机构，在公司开展了“鹰雁计划”专项活动，完善了公司的机构设置，明确细化了各部门的工作职责，建立了各部门和岗位的绩效考核体系，公司人才队伍更加稳定。

3、公司精细化、数字化、规范化管理水平稳步提升

面对日趋复杂的市场及经营形式，公司将持续投入研发，加快产品结构调整，进行智能化、自动化、数字化工厂转型和建设等多种措施予以积极应对。公司将充分利用建设数字化工厂的契机，使生产流程的规范化和进一步优化，提高运作效率，向管理要效益，为公司进一步提供高效、科学的决策起到了强有力的支撑。

公司在化学品安全管理和环保设施规范化管理上始终走在前列，先后荣获由常州市禁毒委员会办公室颁发的“2022年度常州市易制毒化学品管理工作先进集体”，常州市生态环境局颁发的“2022年环保示范性企事业单位”。

五、报告期内主要经营情况

报告期内公司实现营业收入68,767.89万元，同比下降6.32%，归属上市公司股东的净利润5,054.67万元，同比下降35.30%。报告期末公司资产总额142,609.86万元，同比增长0.89%，归属于上市公司股东的净资产115,053.13万元，同比增长2.14%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

中长期来看未来全球PCB行业仍将呈现增长的趋势，Prismark预测2022~2027年全球PCB产值复合增长率约为3.8%，2027年全球PCB产值将达到约983.88亿美元。中国将继续保持行业的主导制造中心地位，但由于中国PCB行业的产品结构和一些生产转移，Prismark预测2022~2027年中国PCB产值复合增长率约为3.3%，略低于全球，预计到2027年中国PCB产值将达到约511.33亿美元。对于PCB产品，无线通信、服务器和数据存储、新能源和智能驾驶以及消费电子等市场仍将是行业长期的重要增长驱动力。伴随5G时代下物联网、AI、智能穿戴等新型应用场景的不断涌现，各类终端应用也带来数据流量的激增，在下游电子产品拉升PCB用量的同时，也进一步驱动PCB向高速、高频和集成化、小型化、轻薄化的方向发展。高多层、高频高速、HDI等中高阶PCB产品的需求将继续保持较好增长。

(二)公司发展战略

公司专注于印制电路板行业，致力于为下游客户提供包括刚性、挠性印制电路板等多样化、全方位的产品选择和印制电路板的表面贴装业务一站式服务。公司坚持聚焦行业优势客户，选择与汽车电子、高频通讯等下游领域优势客户深入合作，并逐渐向下游纵向延伸。大力开发新能源领域的客户群体，依托公司的研发能力和产品制造实力，为客户提供产品总成等整体服务。

(三)经营计划

1、募投项目建设方面。2023年公司将持续推进募投项目二期工程项目建设，争取早日完工达产。

2、深化降本增效成果方面。进一步推进流程升级，降低沟通成本，趋于扁平化管理方向，同时优化生产过程管控，严抓产量、质量管理、生产成本管控等方面工作，深化降本增效的战略成果。公司积极通过优化产品设计、库存管理、人员结构等关键举措提高公司产能利用率。

3、提升公司数字化智造水平方面。2023年，公司将重构以ERP为核心的数字化决策体系，MES生产执行系统追溯生产智造的透明化，加强和引入实现企业经营以数据说话，决策有据可依。

4、企业文化和人力资源培养方面。公司将进一步健全人才选育留用机制、培训机制等，2023年公司将开展“星火计划”，进一步提升中层及以上干部管理水平与精细化管理水平，不断提升团队的综合竞争力，同时聚焦市场和业务，完善以业绩为导向的销售激励机制，加强对一线业务人员的绩效考核、稳固薪酬体系。

5、拓展客户资源方面。充分利用子公司协创智联为平台，导入公司优势资源，大力拓展新能源客户，持续提升与头部客户的合作规模，通过新建产能积极满足重点客户需求以创造更多业务机会为客户提供一站式的综合服务。

(四)可能面对的风险

1、行业与市场竞争风险

PCB行业作为电子工业的基础元器件行业，其供求变化受宏观经济形势的影响较大，同时PCB行业集中度较低、市场竞争较为充分且激烈。尽管全球PCB产业重心进一步向中国转移，中国PCB将迎来一个全新的发展时机，但因成本和市场等优势的逐步缩小，行业大规模扩产，以及环保日趋严苛，中国PCB行业的企业将面临更激烈的市场竞争。虽然公司具有明显的核心竞争优势，但如果不能有效应对日益激烈的市场竞争，将会对公司的业绩产生不利影响。

公司将依照既定的整体发展战略及经营策略，不断强化并充分利用自身优势，积极应对市场竞争。

2、生产经营风险

（1）主要原材料采购价格变动的风险。公司日常生产所用主要原物料包括覆铜板、铜球、干膜、覆盖膜、油墨等，报告期内原物料占公司主营业务成本的比例较大。原物料供应的稳定性和价格走势将影响公司未来生产的稳定性和盈利能力。尽管公司原物料供货渠道畅通、供应相对充足，但受国内外环境因素影响，仍不能完全排除由相关原材料供需结构变化导致供应紧张或者价格、质量发生波动，进而对公司产品质量、成本和盈利能力带来不利影响的可能性。

公司将通过技术工艺创新、产品结构优化，提高客户合作深度等多种手段将原材料价格上涨的压力予以转移或化解。

（2）应收账款增加的风险。公司应收账款账龄结构良好，且主要客户均具有良好的信用，相关款项回收风险较小。尽管公司一向注重应收账款的回收工作，但仍不能完全避免应收账款不能按期或无法收回的风险，如果公司主要客户的经营情况、财务状况发生重大不利变化，公司将面临应收账款不能及时或足额收回的风险，进而对经营业绩产生一定不利影响。

（3）产品质量控制风险。PCB作为电子产品的基础元器件，如其有质量问题，则包含所有接插在其上的元器件在内的整块集成电路板会全部报废，所以客户对PCB的产品质量要求较高。如果公司不能有效控制产品质量，相应的赔偿风险将会对公司净利润产生一定影响。公司将持续深入加强内部流程管理，同时不断优化作业和提高信息化管理程度，践行6s制度和IATF16949质量管理体系，全面提升产品质量。

（4）环保风险。印制电路板行业存在一定的环保风险，公司在生产经营过程中，十分重视对环境的影响，对环境安全持续推进源头管控，并积极落实最新环保法律法规要求，持续加强环保投入，并对员工进行环保知识培训，提升员工环保素养。

（5）毛利率及净利率下滑风险。主要原因系市场竞争日趋激烈、产品价格下降、原材料成本上升、劳动力成本提升等方面因素影响。若未来出现市场竞争持续加剧、行业政策调整、下游市场需求变化等情况，公司可能面临毛利率和净利率继续下滑的风险。

3、技术创新风险

印制电路板行业是一个技术密集型、资金密集型和业务管理难度较高的综合性行业。PCB产品的研发及规模化生产融合了电子、机械、计算机、光学、材料、化工等多门学科的知识储备与交叉运用，技术集成度高，需要企业在诸多技术专业领域的多年学习与沉淀。随着技术的不断进步和客户要求的进一步提高，若公司未来不能保持对新技术的吸收应用以及对新产品、新工艺的持续开发，则存在丧失技术优势，公司市场竞争力和盈利能力出现下滑的风险。

4、募集资金投资项目的风险

募投项目需要一定的建设期和达产期，在项目实施过程中及项目建成后，假如国家政策、市场环境、行业技术及相关因素出现重大不利变化，则可能导致公司募投项目新增产能无法完全消化，从而给公司经营带来不利影响。

募投项目建成后，公司固定资产规模扩大将导致年折旧费用的上升。如果未来市场发生重大不利变化，募投项目未能实现预期效益，则存在项目投产后利润增长不能抵消折旧增长、进而导致净利润下滑的风险。

5、实际控制人不当控制的风险

公司实际控制人为张南国、张南星、张建荣、张敏金四人通过直接持股和间接支配的方式合计控制公司57.06%的表决权股份，居绝对控股地位。尽管公司已经建立了规范的法人治理结构和完善的内部控制制度，但是如果公司实际控制人利用其控股地位，通过在股东大会上行使表决权，对公司的经营决策、人事任免等事项作出影响，则存在实际控制人不当控制、损害公司及其他中小股东利益的风险。